选股风格：行业轮动 / 混合
万家新机遇同享混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.45%，四季平均换手约71.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.92%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：博迁新材、合锻智能、国际复材、昀冢科技、普冉股份。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
万家新机遇同享混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.25%，四季平均换手约84.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.57%)、新能源/电力设备(3.79%)。四季度新进Top10：世纪华通、巨人网络、浙江荣泰、牧原股份、百龙创园。2025 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 农林牧渔 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 8.03%，农林牧渔 由 0% 至 4.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月传媒行业持仓占比从 0% 升至 8.03%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 世纪华通、巨人网络、浙江荣泰、牧原股份，退出 汇嘉时代、生益科技、长源东谷。
年内已基本清退 商贸零售、电子 等方向；净加仓 机械设备(+4.28pp)、传媒(+8.03pp)、电力设备(+3.79pp)；净降配 商贸零售(-5.16pp)、电子(-3.15pp)、通信(-6.63pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.79%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.79pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.23pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 20.47% 逐季回落至年末 10.69%；主要经由 中际旭创、新易盛、生益科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.15% 逐季抬升至年末 8.07%（峰值出现在 12月）；主要经由 生益科技、达意隆、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.79%（峰值出现在 12月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 8.8% | 5.57% | -3.23 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 通信 | 17.32% | 10.69% | -6.63 |
| 传媒 | 0.0% | 8.03% | +8.03 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.91% | +4.91 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.28% | +4.28 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 汽车 | 3.4% | 3.73% | +0.33 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.44% | +3.44 |
| 商贸零售 | 5.16% | 0.0% | -5.16 |
| 电子 | 3.15% | 0.0% | -3.15 |
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 20.47% | 10.69% | -9.78 | 明显减仓 | 中际旭创、新易盛、生益科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.15% | 8.07% | +4.92 | 明显加仓 | 生益科技、达意隆、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 3.79% | +3.79 | 明显加仓 | 阳光电源 |
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、巨人网络、浙江荣泰、牧原股份、百龙创园、祥和实业、达意隆、阳光电源；退出：汇嘉时代、生益科技、长源东谷
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 达意隆 | 4.28 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨人网络 | 3.47 | -27.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 4.56 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 4.91 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.79 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江荣泰 | 3.73 | -37.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 祥和实业 | 2.61 | -6.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百龙创园 | 3.44 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 生益科技 | 3.15 | 32.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇嘉时代 | 5.16 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长源东谷 | 3.4 | -21.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。