华夏数字产业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏数字产业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.98%，四季平均换手约55.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.56%)、半导体设备/材料(3.1%)。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、博迁新材。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.66% 调整至 29.41%，建筑材料 由 0% 至 5.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 15.66% 升至 40.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、东山精密、景旺电子、沪电股份，退出 浪潮信息、澜起科技。Q3 再平衡：新进 源杰科技、腾景科技、长光华芯，退出 世运电路、天孚通信、景旺电子、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、博迁新材，退出 腾景科技、长光华芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+5.12pp)、有色金属(+3.61pp)、电子(+13.75pp)；净降配 计算机(-4.14pp)、通信(-7.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.1%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.1pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.36pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 11.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 11.66%；主要经由 三环集团、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世运电路、东山精密、景旺电子、沪电股份、鼎泰高科；退出：浪潮信息、澜起科技

2026-03-31 新进：源杰科技、腾景科技、长光华芯；退出：世运电路、天孚通信、景旺电子、生益科技、鼎泰高科

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、博迁新材；退出：腾景科技、长光华芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。