财通先进制造智选混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通先进制造智选混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.01%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.34%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：光迅科技、华丰科技、思特威、新宙邦、源杰科技。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.02%，通信 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、天秦装备、宁德时代、阳光电源，退出 中微半导、天箭科技、宝新能源、航新科技。Q3 再平衡：新进 大族激光、天赐材料、新兴装备、新强联，退出 TCL科技、中国船舶、京东方A、国星光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.98% 升至 17.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光迅科技、华丰科技、思特威、新宙邦，退出 大族激光、天赐材料、威海广泰、新兴装备，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+4.12pp)、电力设备(+7.02pp)、通信(+4.14pp)；净降配 公用事业(-3.75pp)、国防军工(-7.55pp)、电子(-4.13pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.34pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国船舶、天秦装备、宁德时代、阳光电源；退出：中微半导、天箭科技、宝新能源、航新科技

2026-03-31 新进：大族激光、天赐材料、新兴装备、新强联、沪电股份、深南电路、英诺激光、长川科技；退出：TCL科技、中国船舶、京东方A、国星光电、天秦装备、宁德时代、海能实业、深天马A

2026-06-30 新进：光迅科技、华丰科技、思特威、新宙邦、源杰科技、精测电子、飞凯材料；退出：大族激光、天赐材料、威海广泰、新兴装备、新强联、沪电股份、英诺激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。