华安高端装备股票发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安高端装备股票发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.91%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.4%)、半导体设备/材料(4.35%)、AI算力/光模块(3.98%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.12%→期末 8.33%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中巨芯、中科飞测、宏和科技。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.1% 调整至 17.01%，通信 由 2.81% 至 8.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、东方电气、国际复材、宇通客车，退出 三环集团、东山精密、中恒电气、中际旭创。Q3 再平衡：新进 中际旭创、广合科技、潍柴动力、科达利，退出 国际复材、恒立液压、江波龙、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.28% 升至 17.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中巨芯、中科飞测，退出 三花智控、东方电气、宇通客车、广合科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+5.63pp)、电子(+4.91pp)、汽车(+2.12pp)；净降配 电力设备(-11.5pp)、机械设备(-3.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.35%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.98pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.33% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 12.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.75%；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.85% 逐季回落至年末 5.4%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、东方电气、国际复材、宇通客车、新易盛、江波龙、生益科技；退出：三环集团、东山精密、中恒电气、中际旭创、工业富联、科达利、隆盛科技

2026-03-31 新进：中际旭创、广合科技、潍柴动力、科达利、菲利华；退出：国际复材、恒立液压、江波龙、生益科技、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中巨芯、中科飞测、宏和科技、生益科技、长源东谷；退出：三花智控、东方电气、宇通客车、广合科技、潍柴动力、科达利、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。