中欧信息科技混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧信息科技混合发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.98%，四季平均换手约72.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.89%)、半导体设备/材料(3.43%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.64%→期末 11.32%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、宏和科技、寒武纪、源杰科技。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 26.99% 调整至 32.64%，通信 由 15.95% 至 16.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电气、天孚通信、寒武纪、景旺电子，退出 兆易创新、巨人网络、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、兆易创新、强瑞技术，退出 东山精密、东方电气、寒武纪、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.46% 升至 32.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中微公司、宏和科技、寒武纪，退出 中天科技、亨通光电、兆易创新、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+9.45pp)、电子(+5.65pp)；净降配 传媒(-4.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.43pp)；相应下降：AI算力/光模块(-1.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、天孚通信、寒武纪、景旺电子、阳光电源、领益智造；退出：兆易创新、巨人网络、立讯精密

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、兆易创新、强瑞技术；退出：东山精密、东方电气、寒武纪、景旺电子、阳光电源、领益智造

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、宏和科技、寒武纪、源杰科技；退出：中天科技、亨通光电、兆易创新、天孚通信、强瑞技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。