富国天瑞强势混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天瑞强势混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.91%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.39%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.35%→期末 11.39%）。最近一季新进Top10：天孚通信、普冉股份、海光信息、源杰科技、生益科技。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 25.53% 调整至 31.38%。

Q2 末换仓：新进 华通线缆、沪电股份、阳光电源，退出 三花智控、天孚通信、拓普集团。Q3 再平衡：新进 亨通光电、宁德时代、斯菱智驱、潍柴动力，退出 华通线缆、寒武纪、工业富联、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.1% 升至 31.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天孚通信、普冉股份、海光信息、源杰科技，退出 亨通光电、宁德时代、峰岹科技、斯菱智驱，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 电子(+5.85pp)；净降配 汽车(-7.25pp)、家用电器(-4.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.04pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 8.35% 逐季抬升至年末 11.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华通线缆、沪电股份、阳光电源；退出：三花智控、天孚通信、拓普集团

2026-03-31 新进：亨通光电、宁德时代、斯菱智驱、潍柴动力、烽火通信；退出：华通线缆、寒武纪、工业富联、沪电股份、阳光电源

2026-06-30 新进：天孚通信、普冉股份、海光信息、源杰科技、生益科技、长川科技；退出：亨通光电、宁德时代、峰岹科技、斯菱智驱、潍柴动力、烽火通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。