选股风格：集中押注 / 混合
易方达产业升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.55%，四季平均换手约69.77%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(15.27%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比12.45%→期末 15.27%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中科飞测、工业富联、沪电股份。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。
易方达产业升级混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.94%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.41%)、新能源/电力设备(4.41%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、南山铝业、捷佳伟创。2022 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 30.2% 调整至 33.98%，电子 由 6.25% 至 5.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、宁德时代、抚顺特钢、永兴材料，退出 中环股份、南山铝业、振华科技、隆基股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 33.81% 升至 45.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 七一二、思源电气、隆基绿能，退出 东方盛虹、旗滨集团、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、南山铝业、捷佳伟创，退出 思源电气、永兴材料、隆基绿能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、建筑材料 等方向；净加仓 钢铁(+4.75pp)、电力设备(+3.78pp)；净降配 国防军工(-2.01pp)、石油石化(-4.56pp)、建筑材料(-4.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.86%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.41pp)、消费/家电/面板(+9.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 9.86% | 9.74% | 9.41% | +9.41 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.77% | 9.12% | 4.41% | +4.41 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 30.2% | 33.81% | 45.86% | 33.98% | +3.78 |
| 电子 | 6.25% | 8.17% | 9.65% | 5.89% | -0.36 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.02% | 4.65% | 4.75% | +4.75 |
| 有色金属 | 3.19% | 2.67% | 5.12% | 3.71% | +0.52 |
| 国防军工 | 5.49% | 0.0% | 3.5% | 3.48% | -2.01 |
| 石油石化 | 4.56% | 3.93% | 0.0% | 0.0% | -4.56 |
| 建筑材料 | 4.67% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.77% | 9.12% | 4.41% | +4.41 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.77% | 9.12% | 4.41% | +4.41 | 明显加仓 | 宁德时代 |
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、宁德时代、抚顺特钢、永兴材料；退出：中环股份、南山铝业、振华科技、隆基股份
2022-09-30 新进：七一二、思源电气、隆基绿能；退出：东方盛虹、旗滨集团、通威股份
2022-12-31 新进：亿纬锂能、南山铝业、捷佳伟创；退出：思源电气、永兴材料、隆基绿能
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 永兴材料 | 2.67 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.77 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.02 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 振华科技 | 5.49 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南山铝业 | 3.19 | -9.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 3.14 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 思源电气 | 3.34 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 隆基绿能 | 5.44 | -11.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 七一二 | 3.5 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 3.93 | 3.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.15 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 4.21 | -24.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.15 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 3.17 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 南山铝业 | 3.71 | 3.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 思源电气 | 3.34 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 永兴材料 | 5.12 | -25.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 5.44 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。